配资专业门户沈阳机器人今年前三季度归母净利润同比腰斩高管降薪

　　日前，沈阳新松机器人自动化股份有限公司（300024.SZ，以下简称“沈阳机器人”）发布今年三季报。第三季度营业收入约为5.58亿元，同比下滑27.44%；前三季度营收为22.18亿元，同比下滑8.73%。第三季度归母净利润为-0.64亿元，同比下滑69.16%；前三季度归母净利润为-1.60亿元，同比下滑59.96%。第三季度扣非后归母净利润为-0.82亿元，同比下滑52.73%；前三季度扣非后归母净利润为-2.04亿元，同比下滑25.95%。

　　《中国经营报》记者注意到，沈阳机器人成立于2000年，是一家以机器人技术为核心，致力于机器人与数字化工厂产品及服务的高科技企业，于2009年10月30日在深交所创业板挂牌上市。

　　在机器人赛道火热的背景下，沈阳机器人缘何仍陷亏损泥潭？

成本、费用高企

　　梳理沈阳机器人近几年来的财报数据可以发现，如剔除非经常性损益，机器人的亏损已是常态。

　　2022—2024年，其营收分别为35.76亿元、39.67亿元、41.38亿元，而扣非后归母净利润分别为-6.13亿元、-1.92亿元和-2.82亿元。

　　而这与其高昂的成本、费用密不可分。仅从今年前三季度来看，其营业成本为19.13亿元，同比下降8.07%。在费用方面，沈阳机器人前三季度的销售费用为0.88亿元，同比下降3.30%；管理费用为2.23亿元，同比下降1.33%；研发费用为1.49亿元，同比上升11.9%；财务费用为0.26亿元，同比下降13.33%。

　　近3年及今年前三季度，沈阳机器人销售毛利率分别为8.62%、13.88%、14.62%和13.79%；而销售净利率则分别为0.81%、1.15%、-4.75%和-6.98%。

　　值得一提的是，其管理费用已分别占到总营收的10.65%、8.47%、7.45%和10.05%，远远高于其研发、销售和财务费用占比。

　　据公司今年半年报显示，上半年其高管薪酬为508.17万元，同比下降约8.17%。

　　沈阳机器人方面在回复记者采访中表示，近年复杂的内外部环境以及下游市场需求的波动，使得公司整体经营承压明显。2025年前三季度利润同比下降的主要原因是投资收益同比下降、研发投入增加和政府补助同比下降。公司坚守自主创新、科技自强发展之路，围绕机器人产业链增强主业，在深耕国内存量市场的同时积极发掘海外增量市场机遇，保障了公司主营业务收入的总体平稳。

　　此外，近年来，公司综合毛利率由2022年的8.6%提升至2024年的14.6%，实现稳步提升。而在费用方面，公司“三费”（销售费用、管理费用、财务费用）总体情况由2022年的约5.9亿元下降至2024年的约4.6亿元，下降比例约为21.5%；其中管理费用由2022年的3.8亿元下降至2024年的约3亿元，下降比例约为19%，降本增效成果显现。“2025年高管薪酬同比2024年实际已经降薪，如果用2024年已发生的高管薪酬去考虑目前的薪酬水平不够合理。公司高管平均薪酬水平符合同行业平均值水平，未明显高于行业。”

应收款项继续增长

　　伴随高企的总成本，应收款项（应收票据+应收账款）、存货、债务也难以被忽视。

　　相关数据显示，今年前三季度，沈阳机器人应收款项从2022年的12.86亿元攀升至目前的15.45亿元，其中应收账款占据绝大多数。应收款项占总收入（22.18亿元）的69.66%。

　　在存货方面，今年前三季度也已达到37.84亿元，达到了总营收的1.7倍。

　　在应付款项（应付票据+应付账款）方面，截至今年三季度，从2022年的21.90亿元增加至27.17亿元。流动负债为59.89亿元，总负债达74.09亿元，负债率为61.76%。流动比率为1.33，速动比率为0.70，现金比率为0.31。

　　从现金流方面来看，前三季度，沈阳机器人经营活动现金流净额为-3.52亿元；经营流入25.80亿元，其中销售商品、提供劳动收到的现金为24.03亿元；经营流出29.33亿元。记者注意到，其经营现金流净额已多年处于净流出状态，2022—2024年，其经营现金流净额分别为-4.03亿元、-2.23亿元和-0.42亿元。此外，今年前三季度，沈阳机器人投资现金流净额为-2.19亿元；筹资现金流净额为-1.16亿元。

　　沈阳机器人方面对此表示，近年来公司速动比率已由2022年的0.73提高至2024年的0.78，短期偿债能力有所改善。另外，未来公司将持续增加研发投入。2025年上半年，公司具身智能研究院正式成立，标志着公司全面布局具身智能技术、开启“机器人+AI”融合创新的新里程。公司将依托多年的技术储备和丰富的应用经验，围绕AI大模型、多模态感知、自主决策等关键技术开展集中攻坚，全力突破机器人“大脑”与“身体”的协同瓶颈，打造通用型智能机器人平台，同时深耕工业制造、医疗、服务等场景，推动智能机器人在复杂环境中的自主应用，加速产业在商业化场景的落地。

（文章来源：中国经营报）配资专业门户